…p>

1) государственные ценные бумаги Российской Федерации;

Ценные бумаги - документы, оформленные определенным образом (контракты или сертификаты, свидетельства), выражающие имущественные (чаще всего долговые) отношения между экономическими агентами и являющиеся движимыми, заменяемыми товарами в отличие от недвижимого имущества (земельных участков и строений). Ценные бумаги подтверждают право на некоторое имущество или сумму денег, которые не могут быть реализованы или переданы другому лицу без предъявления соответствующего вида ценной бумаги.

Государственные ценные бумаги - вид ценных бумаг, выпускаемых от имени государства казначейством, другим уполномоченным финансовым органом (например, облигации Банка России) или местными органами власти в целях размещения государственных займов и мобилизации денежных средств для пополнения доходов бюджета государства (местных бюджетов), покрытия бюджетного дефицита и оформления государственного долга.

Размещение накоплений для жилищного обеспечения в государственные ценные бумаги Российской Федерации разрешается только в случае, если они обращаются на рынке ценных бумаг или специально выпущены Правительством Российской Федерации для размещения средств институциональных инвесторов;

2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3) облигации российских эмитентов, помимо ценных бумаг, указанных выше;

Эмитент - любое юридическое лицо (торгово-промышленная компания, акционерное общество, кредитное учреждение и т.д.), а также правительство страны или местный орган власти, осуществляющее эмиссию, т.е. выпуск различного рода ценных бумаг (акций, облигаций, казначейских обязательств, коммерческих бумаг и т.д.), и несущее по ним обязательства.

4) акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ;

5) ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Размещение накоплений участников НИС в активы, указанные выше (пп. 2-5), разрешается только в случае, если они обращаются на организованном рынке ценных бумаг и включены в котировальные списки фондовой биржи, относящиеся в соответствии с нормативными правовыми актами к котировальным спискам высшего уровня;

6) паи (акции, доли) иностранных индексных инвестиционных фондов, размещающих средства в государственные ценные бумаги иностранных государств, облигации и акции иных иностранных эмитентов;

7) денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях;

8) депозиты в рублях в кредитных организациях;

9) иностранная валюта на счетах в кредитных организациях.

Размещение накоплений в активы, указанные в пп. 7-9, разрешается только в тех кредитных организациях, которые отвечают требованиям, установленным ст. 23 Федерального закона N 117-ФЗ.

Не допускается размещение накоплений для жилищного обеспечения в объекты инвестирования, не предусмотренные Федеральным законом N 117-ФЗ.

Накопления для жилищного обеспечения не могут быть использованы для:

1) приобретения ценных бумаг, эмитентами которых являются управляющие компании, брокеры, кредитные и страховые организации, специализированный депозитарий и аудиторы, с которыми заключены договоры об обслуживании;

2) приобретения ценных бумаг эмитентов, в отношении которых осуществляются меры досудебной санации, или введена процедура несостоятельности (банкротства) (наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство), или такая процедура применялась в течение последних двух лет.

Заключение срочных сделок, в том числе покупка опционов на ценные бумаги, заключение фьючерсных и форвардных контрактов, допускается исключительно в целях страхования (хеджирования) рисков в порядке, предусмотренном федеральными законами.

Правительство Российской Федерации может устанавливать дополнительные ограничения на инвестирование накоплений для жилищного обеспечения в отдельные классы активов, предусмотренные Федеральным законом N 117-ФЗ.

Инвестирование накоплений для жилищного обеспечения в паи (акции, доли) иностранных индексных инвестиционных фондов осуществляется путем приобретения паев (акций, долей) иностранных индексных инвестиционных фондов открытого типа, если они надлежащим образом зарегистрированы и осуществляют свою деятельность в соответствии с национальным законодательством о коллективном инвестировании страны регистрации инвестиционного фонда.

Для инвестирования накоплений для жилищного обеспечения в паи (акции, доли) иностранного индексного инвестиционного фонда управляющая компания должна заключить договор в целях размещения накоплений для жилищного обеспечения в паи (акции, доли) иностранного индексного инвестиционного фонда с управляющим активами иностранного индексного инвестиционного фонда, который соответствует требованиям ст. 30 Федерального закона N 117-ФЗ. Существенные условия указанного договора устанавливаются Правительством Российской Федерации.

Порядок определения показателя эффективности доверительного управления накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих установлен приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 13декабря 2005 г. N 05-79/пз-н.


Передача накоплений участников НИС управляющим компаниям и особенности осуществления операций с этими накоплениями

Для осуществления операций с накоплениями участников НИС управляющая компания обязана открыть в кредитной организации отдельный банковский счет (отдельные банковские счета). На денежные средства, находящиеся на указанном счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам Министерства обороны Российской Федерации, специализированного депозитария или управляющей компании, не связанным с целевым использованием накоплений участников НИС.

Передача накоплений участников НИС осуществляется Министерством обороны Российской Федерации путем их перечисления на отдельный банковский счет (отдельные банковские счета) управляющих компаний в порядке и в сроки, которые установлены договорами доверительного управления. Договор доверительного управления может быть продлен сторонами. Правила продления договоров доверительного управления накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих определены постановлением Правительства Российской Федерации от 28 сентября 2005 г. N 586.

В случае прекращения договора доверительного управления накоплениями участников НИС с управляющей компанией денежные средства и ценные бумаги, в которые инвестированы накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, будут переданы новой управляющей компании. Правила такой передачи денежных средств и ценных бумаг определены постановлением Правительства Российской Федерации от 5 октября 2005 г. N 597.

Закон устанавливает определенные правила использования накоплений участников НИС, исключающие возможность их незаконного использования.

Субъекты отношений по формированию и инвестированию накоплений для жилищного обеспечения, другие лица, вовлеченные в процесс инвестирования накоплений для жилищного обеспечения, не вправе:

- получать на условиях договоров займа или кредитных договоров денежные средства или иное подлежащее возврату за счет накоплений для жилищного обеспечения имущество;

- зачислять на отдельный банковский счет (отдельные банковские счета) для осуществления операций с накоплениями для жилищного обеспечения денежные средства, не являющиеся накоплениями для жилищного обеспечения.

Управляющие компании при осуществлении операций с накоплениями для жилищного обеспечения не вправе:

- осуществлять списание (выдачу) денежных средств с отдельного банковского счета (отдельных банковских счетов) для осуществления операций с накоплениями для жилищного обеспечения в иных целях, чем цели, установленные Федеральным законом N 117-ФЗ, и без предварительного согласия специализированного депозитария;

- безвозмездно отчуждать накопления для жилищного обеспечения;

- предоставлять займы за счет накоплений для жилищного обеспечения;

- приобретать за счет накоплений для жилищного обеспечения ценные бумаги у своих аффилированных лиц;

- приобретать в собственность ценные бумаги, входящие в инвестиционный портфель;

- приобретать за счет накоплений для жилищного обеспечения ценные бумаги, находящиеся в собственности управляющей компании;

- продавать ценные бумаги, входящие в инвестиционный портфель, акционерам (участникам) управляющей компании.

При инвестировании накоплений для жилищного обеспечения управляющие компании не вправе совершать маржинальные сделки.

Маржинальные сделки - сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем (в смысле Федерального закона "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ).

Не допускаются покупка и продажа управляющими компаниями ценных бумаг одного выпуска в течение торгового дня.

Цели инвестирования накоплений участников НИС, состав и структура инвестиционного портфеля определяются в инвестиционной декларации управляющей компании, которая является неотъемлемой частью договора доверительного управления (п. 1 ст. 26 Федерального закона N 117-ФЗ).

Инвестиционная декларация управляющей компании должна содержать:

- указание цели инвестирования накоплений для жилищного обеспечения и описание инвестиционной политики управляющей компании в отношении переданных в доверительное управление средств;

- перечень объектов инвестирования (виды активов), которые управляющая компания вправе приобретать за счет накоплений для жилищного обеспечения, переданных ей в доверительное управление федеральным уполномоченным органом;

- описание рисков, связанных с инвестированием в объекты инвестирования (виды активов), которые управляющая компания вправе приобретать за счет накоплений для жилищного обеспечения, переданных ей в доверительное управление федеральным уполномоченным органом;

- требования к структуре инвестиционного портфеля.

Инвестиционная декларация управляющей компании может устанавливать более детальные требования к структуре инвестиционного портфеля и инвестиционной политике управляющей компании, чем требования, предусмотренные законодательством Российской Федерации.

Структура инвестиционного портфеля может быть определена в форме инвестиционного индекса. В этом случае индекс, в соответствии с которым осуществляется инвестирование, должен быть одобрен федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков. Особенности управления инвестиционным портфелем, структура которого определена в форме инвестиционного индекса, а также особенности инвестиционной декларации устанавливаются договором доверительного управления.

Статей 27 Федерального закона N 117-ФЗ определены требования к структуре совокупного инвестиционного портфеля и требования к структуре инвестиционного портфеля. Структура совокупного инвестиционного портфеля должна удовлетворять следующим основным требованиям:

- максимальная доля ценных бумаг одного эмитента или группы связанных эмитентов в совокупном инвестиционном портфеле не должна превышать 5%, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации;

- депозиты в кредитной организации (кредитных организациях, входящих в одну банковскую группу) и ценные бумаги, эмитированные этой кредитной организацией (кредитными организациями, входящими в одну банковскую группу), не должны в сумме превышать 10%;

- максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг, эмитированных аффилированными лицами специализированного депозитария, не должна превышать 5%;

- максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле акций одного эмитента не должна превышать 10% его капитализации;

- максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле облигаций одного эмитента не должна превышать 10% совокупного объема находящихся в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг Российской Федерации;

- государственные ценные бумаги Российской Федерации одного выпуска не должны превышать 30% находящихся в обращении государственных ценных бумаг Российской Федерации этого выпуска по их номинальной стоимости и 10% совокупного инвестиционного портфеля.

Максимальная доля ценных бумаг, эмитированных аффилированными лицами управляющей компании, не должна превышать 5% инвестиционного портфеля этой управляющей компании.

Максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле отдельных классов активов определяется Правительством Российской Федерации. Дополнительные ограничения на инвестирование накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, переданных Министерством обороны Российской Федерации в доверительное управление управляющим компаниям, определены постановлением Правительства Российской Федерации от 3 мая 2005 г. N 278. Пунктом 2 указанного постановления определено, что максимальная доля следующих классов активов в совокупном инвестиционном портфеле управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих, составляет:

а) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации - 40%;

б) облигации российских эмитентов (помимо облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации и субъектов Российской Федерации):

- облигации, выпущенные от имени муниципальных образований, - 40%;

- облигации российских хозяйственных обществ:

в 2005 г. - 60%;

в 2006 г. - 70%;

с 2007 г. - 80%;

в) акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ:

в 2005 г. - 45%;

в 2006 г. - 55%;

с 2007 г. - 65%;

г) ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах, - 40%.

Порядок расчета рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, определен приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 декабря 2005 г N 05-82/пз-н. Максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле паев (акций, долей) иностранных индексных инвестиционных фондов не должна превышать 30%.

При инвестировании средств в государственные ценные бумаги Российской Федерации управляющая компания при первичном размещении облигаций не может подавать заявку более чем на 25% заявленного эмитентом объема данного выпуска облигаций по их номинальной стоимости.

В случае если при первичном размещении какого-либо выпуска государственных ценных бумаг Российской Федерации фактическая доля приобретенных управляющей компанией ценных бумаг превысит 30% находящихся в обращении государственных ценных бумаг Российской Федерации этого выпуска по их номинальной стоимости и 10% совокупного инвестиционного портфеля, она не имеет права приобретать дополнительно государственные ценные бумаги Российской Федерации этого выпуска.

Контроль за соблюдением требований к структуре инвестиционных портфелей и совокупного инвестиционного портфеля осуществляется специализированным депозитарием. Правила корректировки совокупного инвестиционного портфеля управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление накоплениями для жилищного обеспечения, определены постановлением Правительства Российской Федерации от 30 июня 2005 г. N 407.

В случае нарушения требований к максимальной доле определенного класса активов в структуре инвестиционного портфеля, возникшего при изменении рыночной стоимости ценных бумаг или их объема в обращении, в результате передачи управляющей компанией ценных бумаг, составлявших инвестиционный портфель, другой управляющей компании либо по иным причинам, не связанным с умышленными действиями управляющей компании, она обязана скорректировать структуру активов в соответствии с требованиями к структуре инвестиционного портфеля в течение 6 месяцев со дня обнаружения указанного нарушения.

В случае нарушения требований к максимальной доле определенного класса активов в структуре инвестиционного портфеля в результате умышленных действий управляющей компании она обязана устранить нарушение в течение 30 дней со дня обнаружения указанного нарушения и возместить уполномоченному федеральному органу ущерб, нанесенный вследствие отклонения от установленной структуры активов и сделок, совершенных для корректировки структуры активов.

Для заключения с управляющей компанией договора в целях инвестирования накоплений для жилищного обеспечения в паи (акции, доли) иностранного индексного инвестиционного фонда управляющий активами указанного фонда должен:

1) иметь разрешение (лицензию) на осуществление деятельности по управлению активами инвестиционных фондов в соответствии с законодательством государства, в котором они зарегистрированы;

2) иметь опыт инвестирования активов инвестиционного фонда открытого типа в соответствии с индексом как минимум в один из фондовых индексов в течение не менее 5 лет;

3) иметь опыт оказания услуг по управлению активами институциональным инвесторам, в том числе пенсионным фондам, в течение не менее 10 лет;

4) соответствовать требованиям о достаточности капитала, установленным для управляющих активами в странах Европейского союза.

Договор инвестирования накоплений для жилищного обеспечения в паи (акции, доли) иностранного индексного инвестиционного фонда не может быть заключен, если управляющий активами, иностранный индексный инвестиционный фонд или осуществляющее хранение его активов лицо (депозитарий) зарегистрированы в иностранных государствах, в которых предоставляется благоприятный налоговый режим, и на территории Российской Федерации, на которой предоставляется специальный налоговый режим и (или) не предусматриваются раскрытие и предоставление информации при проведении финансовых операций (оффшорные зоны).

Формы отчетов о сделках, проведенных с отклонением от рыночных цен, об инвестировании накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, о доходах от инвестирования накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих утверждены приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 20 декабря 2005 г. N 05-85/пз-н.


Оплата расходов на инвестирование накоплений участников НИС

Реализация механизма инвестирования накоплений участников НИС невозможна без соответствующих расходов. К таким расходам закон относит:

- расходы, которые непосредственно связаны с доверительным управлением переданными управляющим компаниям средствами;

- расходы на оплату услуг специализированного депозитария, оказываемых им уполномоченному федеральному органу и управляющим компаниям;

- расходы на оплату услуг аудиторов;

- расходы на оплату услуг страховщиков по договорам страхования ответственности специализированного депозитария и вознаграждения управляющим компаниям;

- расходы на оплату услуг других участников отношений по формированию и инвестированию накоплений для жилищного обеспечения.

Оплату всех указанных расходов производят сами участники НИС из своих накоплений для жилищного обеспечения (п. 1 ст. 28 Федерального закона N 52-ФЗ). При отражении суммы накоплений для жилищного обеспечения на именных накопительных счетах участников НИС их сумма корректируется (уменьшается) с учетом вышеуказанных расходов.

В соответствии со ст. 1023 ГК РФ доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления имуществом, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества.

Размеры вознаграждения управляющим компаниям и оплаты услуг специализированного депозитария определяются соответствующими договорами, заключаемыми уполномоченным федеральным органом.

Вознаграждение управляющей компании не может превышать меньшую из двух величин - 0,5% среднегодовой стоимости чистых активов, находящихся в доверительном управлении управляющей компании по соответствующему договору, или 5% доходов от инвестирования накоплений для жилищного обеспечения, полученных управляющей компанией по указанному договору за отчетный год.

Суммарные расходы на оплату необходимых расходов управляющих компаний не могут превышать 1% средней стоимости чистых активов, находящихся в доверительном управлении управляющих компаний по соответствующим договорам, за отчетный год, в том числе оплата услуг специализированного депозитария по договорам с уполномоченным федеральным органом и управляющими компаниями не может превышать 0,08% рассчитанной таким образом средней стоимости чистых активов.

Накопления для жилищного обеспечения не могут быть использованы на содержание уполномоченного федерального органа.

Порядок исчисления дохода от инвестирования накоплений для жилищного обеспечения для расчета размеров вознаграждений устанавливается федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков (Федеральная служба по финансовым рынкам Российской Федерации).


Страхование ответственности специализированного депозитария и управляющих компаний

Одним из обязательных условий участия управляющих компаний и специализированных депозитар

Создать бесплатный сайт с uCoz